Custo da Dívida Pública

Leonardo Palhuca  

Com o anúncio de que o Brasil terá um déficit primário em 2015 e com a esperada queda do PIB em 2015, o nosso endividamento vai crescer. A relação dívida/PIB deve chegar aos 70%.

Há quem diga que tal nível de endividamento não é tão ruim assim, se comparado ao de países cuja relação é maior, como nos EUA (105%), Reino Unido (89%), França (97%) e Japão (246%) – segundo dados do economista da UNB Roberto Ellery em seu post.

Porém, uma medida ainda mais relevante que a relação dívida/PIB é o custo dessa dívida. Ou seja, quanto efetivamente gastamos daquilo que produzimos para pagarmos os juros dessa dívida.

O gráfico abaixo mostra a evolução dessa conta. Saímos de 5% do PIB gastos para pagar juros em 2013/2014 para batermos em 9% em 2015. A velocidade atual de crescimento é assustadora e o indicador é mais relevante para indicar que nossa dívida não é somente alta, como também cara.

E a cada déficit gerado, o endividamento cresce, o risco aumenta e sobem os juros da dívida, fazendo a conta ficar cada vez mais cara! Entendeu o porquê é importante manter as contas públicas em ordem?